داستان اژدهای سرخ مربوط یک قاتل روانی به نام فرانسیس دلارهاید با گرایش‌های سرکوب شده همجنسگرایانه است که در یک مؤسسه ظهور فیلم در سنت لوییس آمریکا مشغول به کار است و به واسطه شغلش به فیلمهای خانگی که از نقاط مختلف آمریکا برای آنجا ارسال می‌شود دسترسی داشته و از آن طریق قربانیان خود را انتخاب می‌کند. او در جنایات خود با تصویر اژدهایی در یکی از آثارویلیام بلیک شاعر و نقاش آمریکایی قرن ۱۸ به نام (اژدهای سرخ کبیر و زن خورشید پوش) همزاد پنداری کرده و اینگونه به خود تلقین می‌کند که قربانیان در حقیقت توسط اژدها انتخاب و به تعالی می‌رسند.
